米乐m6浙商证券：8月挖机国内销量下滑幅度收窄 工程机械行业内需预期边际改善

发布时间：2023-09-09 丨 浏览次数：

　　智通财经APP获悉，浙商证券发布研究报告称，8月销售各类挖掘机13105台，同比下降27.5%，下滑幅度较7月收窄2.2pct。该行认为近期房地产政策持续利好，有利于推动房地产投资、房屋新开工企稳向好，工程机械下游需求预期边际改善，内需有望逐渐上行。此外按挖掘机第8年为更新高峰期测算，2023年国内挖机更新需求触底。国内主要以更新需求驱动，将开启新一轮更新周期。预计2023年挖机、起重机械销量见底、混凝土机械销量上行。

　　事件：据工程机械行业协会，2023年8月销售各类挖掘机13105台，其中国内5669台，出口7436台。

　　2023年8月销售各类挖掘机13105台，同比下降27.5%，下滑幅度较7月收窄2.2pct。其中国内5669台，同比下降37.7%，下滑幅度较7月收窄7pct;出口7436台，同比下降17.2%，下滑幅度较7月扩大3.4pct。出口销量占比56.7%，连续4个月保持55%以上。2023年1-8月，共销售挖掘机134529台，同比下降24.9%;其中国内61812台，同比下降43.5%;出口72717台，同比增长4.42%。国内销量下滑主要是由于下游需求修复程度不及预期，开工率仍承压，叠加国外各区域情况表现不一，出口市场短期有所下滑，短期承压不改长期向上趋势米乐m6。

　　8月31日晚间，中国人民银行、米乐m6国家金融监督管理总局发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》，9月1日，北京、上海发布通知，规定居民家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)申请贷款购买商品住房时，家庭成员在本市名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。房地产政策持续利好，有利于推动房地产投资、房屋新开工企稳向好，工程机械下游需求预期边际改善，内需有望逐渐上行。

　　出口：海外市占率不断提升，中国龙头逐步迈向全球龙头，2023年国内龙头企业海外布局力度明显加大，仍处于扩张期，全年有望维持高增速。2023年上半年我国工程机械出口金额近1800亿元，同比增长26%。内需：房地产政策持续利好，需求边际改善，期待开工上行。2023年7月房屋新开工面积、基建投资、煤炭开采及洗选业投资累计同比增速分别为-24.5%、9.41%、9.6%。近期不断推出房地产重磅政策，房地产政策边际改善，基建投资有望持续维持高位，米乐m6随着房地产开工逐渐修复米乐m6、基建项目落地，开工小时数有望进入上行通道。7月小松开工小时数为89.4，同比下滑8.7%。更新：按挖掘机第8年为更新高峰期测算，2023年国内挖机更新需求触底。国内主要以更新需求驱动，将开启新一轮更新周期。预计2023年挖机、起重机械销量见底、混凝土机械销量上行。

　　出口与更新需求将占据主导，拉动挖机行业销量逐渐触底向上，工程机械行业有望筑底上行。2023年单二季度龙头公司业绩修复显著，三一重工、徐工机械、中联重科业绩增幅分别为81%、29%、52%，盈利能力总体改善明显。随着产品结构不断优化、出口占比不断提升、盈利能力有望持续向上，龙头公司业绩拐点或已现。